贵金属交易所是经国家批准设立、专门为黄金、白银等贵金属提供集中交易与清算服务的正规金融平台。作为连接投资者与贵金属市场的桥梁，交易所通过标准化合约、透明定价和严格监管，保障实物与衍生品交易的安全高效。2025年全球贵金属市场规模已突破12万亿美元，了解交易所运作机制成为投资者参与市场的首要课题。
现代贵金属交易所已发展出多元化的服务体系，主要涵盖三大功能模块：
通过集合竞价和连续交易系统，交易所实时反映全球供需关系。以上海黄金交易所为例，其"人民币黄金定价"已成为亚太地区基准价格，每日成交额超300亿元。价格形成过程严格遵循：
2025年主流交易所产品已形成完整矩阵：
| 产品类型 | 代表品种 | 适合投资者 |
|---|---|---|
| 实物合约 | Au99.99、Ag99.9 | 长期持有者 |
| 延期交收 | T+D合约 | 套利交易者 |
| 衍生品 | 期货/期权 | 机构投资者 |
交易所通过保证金制度、涨跌停板和强行平仓等机制维护市场稳定。以2024年白银价格波动为例，芝加哥商业交易所(CME)通过动态调整保证金比例，有效化解了市场流动性危机。
不同交易所各具特色，投资者应根据需求选择：
全球最大的场外交易市场，主导着现货黄金定价权。其特点是：
亚太地区核心交易平台，2025年日均成交量达85吨。独特优势包括：
全球贵金属期货交易中心，其黄金期货合约是行业风向标。最新动态显示：
2025年个人参与贵金属交易需注意以下要点：
选择交易所认证的金融机构（国内需具备上海金交所会员资格），完成：
典型费用结构包括（以上海金交所为例）：
根据美联储2025年货币政策展望：
交易所提供标准化合约和实物交割选择，价格透明度更高；银行产品多为记账式交易，流动性依赖银行报价。
查验国务院或央行批文，国内合法交易所仅8家（如上海黄金交易所、上海期货交易所等），国际平台应具备FCA、CFTC等监管资质。
实物黄金最低1克起（约500元），T+D合约需3-5万元保证金，期货账户通常要求50万元以上资产证明。
上海金交所夜盘为19:50-次日2:30，覆盖伦敦和纽约市场活跃时段，2025年新增凌晨4:30-6:00的早盘交易。
需提前3个交易日申请，交割标准为3千克金锭或15千克银锭，个人提取实物需缴纳13%增值税（黄金免税政策延续至2026年）。
